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《新華每日電訊》：建言強化刑罰“威懾”，護航資本市場改革 針對創(chuàng)業(yè)板注冊制，代表委員認為應補齊刑罰短板，“民行刑”三管齊下懲處各類違法
日期: 2020-05-25
本報記者徐金鵬、孫飛、吳燕婷、印朋
兩會期間，正在推進的創(chuàng)業(yè)板注冊制改革，成為代表委員熱議的話題。在新冠肺炎疫情給全球金融市場帶來風險挑戰(zhàn)的背景下，中國資本市場勇闖改革“深區(qū)”，代表委員對注冊制改革寄予厚望。但同時，資本市場違法成本較低的問題仍亟待解決，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革還需加強刑罰“威懾”等法律保障。
創(chuàng)業(yè)板改革備受期待
處罰大棒不能“高舉輕放”
2020年4月27日，備受市場期待的創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制方案“出爐”。證監(jiān)會和深交所當日發(fā)布《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》等一系列規(guī)則，搭建起創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制的整體制度框架。
“以創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制為標志，資本市場將以更加開放的姿態(tài)向新興產業(yè)及高科技公司張開懷抱，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長路徑將會變得更加清晰和靈活。”全國人大代表、光啟技術董事長劉若鵬認為。
全國人大代表、貝達藥業(yè)董事長丁列明表示，注冊制本身具備了高度市場化特質，能夠直接加速上市公司的優(yōu)勝劣汰，改善上市公司質量，從而有效穩(wěn)定市場預期，進一步激發(fā)市場活力。
與此同時，不少業(yè)界人士認為，隨著注冊制改革持續(xù)推進，前端實施市場化準入，必須輔以后端強化監(jiān)管、處罰，對各類違法行為舉起“大棒”，否則注冊制改革的成效、進程都將受到影響。
“法與時轉則治?！比珖舜蟠?、深交所理事長王建軍表示，今年3月正式實施的新證券法在行政處罰、民事賠償方面加大了對欺詐發(fā)行的懲戒力度，但刑罰短板亟需補齊。
王建軍作為第十三屆全國人大代表履職以來，一直持續(xù)關注修改刑法、提高欺詐發(fā)行懲處力度的議題。2018年、2019年的全國兩會期間，他分別提交了《關于修改刑法，加重欺詐發(fā)行犯罪刑罰力度的議案》和《關于修改刑法，將欺詐發(fā)行犯罪刑期增至無期，重罰參與合謀的中介機構的議案》。今年兩會，他提交了《關于加快修改刑法，使欺詐發(fā)行可判無期徒刑，保障注冊制改革的議案》，繼續(xù)力推嚴懲欺詐發(fā)行。
王建軍提出，應“民行刑”三管齊下，立體化構建欺詐發(fā)行責任追究體系，全方位提升違法犯罪成本，為注冊制改革保駕護航，為資本市場健康發(fā)展夯實法治保障。
違法案件屢打屢現(xiàn)
禁入市場還要“蹲足牢房”
在受到做空機構質疑后，瑞幸咖啡自曝公司涉嫌虛假交易，涉及金額達22億元；康德新、康美藥業(yè)接連曝出超過百億元財務造假案；五洋建設涉嫌以虛假申報材料騙取公司債券公開發(fā)行審核許可，債券金額合計13.6億元……
近年來，資本市場欺詐和造假類大案頻出，引發(fā)廣泛關注。不少業(yè)界人士認為，違法案件屢打屢現(xiàn)，愈發(fā)凸顯出進一步提高資本市場違法成本的迫切性。
近期召開的國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會第25次、第26次和第28次會議連續(xù)強調，“堅決打擊各種造假和欺詐行為”“對造假、欺詐等行為從重處理”“對造假的上市公司、中介機構和個人堅決徹查，嚴肅處理”。
“信息披露是證券市場的基石，不說假話、不做假賬、真實披露是最基本的底線。欺詐發(fā)行嚴重挑戰(zhàn)信息披露制度的嚴肅性，嚴重侵蝕市場誠信基礎，嚴重破壞市場信心，嚴重損害投資者利益，是證券市場的‘毒瘤’。”王建軍說。
但目前，根據(jù)刑法規(guī)定，欺詐發(fā)行相關罪名的刑期設置最高只有5年。
王建軍認為，欺詐發(fā)行類案件涉眾性強，涉及金額大、范圍廣、人數(shù)多，直接危及國家金融安全和金融穩(wěn)定，其危害后果遠不止侵害企業(yè)管理秩序，也遠比普通金融詐騙嚴重?！鞍础镄滔喈?、罰當其過’的原則，目前的刑期設置明顯偏低，沒有讓違法者付出應有代價，難以起到懲治、震懾和防范該類犯罪的效果?！?br/>
全國人大代表、廣東國鼎律師事務所主任朱列玉認為，新證券法對欺詐發(fā)行股票、操縱股市和內幕交易行為的行政責任從倍數(shù)、金額等都有了很大的提升，但現(xiàn)行刑法規(guī)定仍不能完全反映出證券犯罪的社會危害性，一定程度制約股票發(fā)行制度市場化改革。
王建軍表示，建議修改刑法，將欺詐發(fā)行犯罪調整納入“金融詐騙罪”范疇，將最高刑提至無期徒刑，拓寬該罪規(guī)制范圍，明確“關鍵少數(shù)”的刑事責任，使該罪的犯罪類型、刑罰配置與其社會危害性相匹配。
立法規(guī)范宜聯(lián)動修改
立體追責體系“織密法網”
不少業(yè)界人士認為，不僅是欺詐發(fā)行，在公司上市之后的財務造假行為，也面臨“民行刑”追責體系并不完善的問題，導致法律威懾不夠，甚至催生劣幣驅逐良幣現(xiàn)象。立體化追責效率較低的背后，是資本市場立法規(guī)章之間一定程度缺乏聯(lián)動的現(xiàn)實情況。
全國人大代表、TCL董事長李東生認為，應盡快建立資本市場規(guī)章制度與立法規(guī)范之間的聯(lián)動修改制度。在新證券法修訂過程中，暴露出法律制定與市場發(fā)展存在一定的滯后性；在法律執(zhí)行過程中，也存在只著眼短期需要、下位規(guī)則空白、缺少對配套法律法規(guī)及時進行系統(tǒng)更新的機制等問題。
證監(jiān)會5月14日宣布，對康美藥業(yè)違法違規(guī)案作出行政處罰及市場禁入決定等。同時，證監(jiān)會已將康美藥業(yè)及相關人員涉嫌犯罪行為移送司法機關。
按照新法不溯及既往原則，在原證券法規(guī)則下，康美藥業(yè)受到的頂格處罰只有60萬元。新證券法已大幅提高信息披露違法成本，頂格處罰達到1000萬元。但在刑事責任的追究方面，刑法第161條違規(guī)披露、不披露重要信息罪刑期設置最高只有3年。
不少代表委員建議，以新證券法實施為契機，對資本市場的整體規(guī)則予以清理完善。針對資本市場發(fā)展變化快的特點，制定相關配套修法機制，更好地促進資本市場的改革發(fā)展。
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